2016年6月21日 星期二

ADP提供全面的雲端HCM解決方案,是HRO供應商中的領導者


ADP提供全面的雲端HCM解決方案,是HRO供應商中的領導者。
公司成立於1949年,以提供薪資外包服務起家,相較於傳統企業而言是商業模式的創新者。ADP提供的解決方案包括人力資源、薪酬、人才管理、考勤管理、稅務及福利管理解決方案,是業務外包服務、數據分析與合規方面服務的領導者,19619月在納斯達克上市,於20世紀末開始部署雲端市場。如今ADP擁有員工約55,000人,為125個國家630,000個客戶提供服務,其中包括425,000 個小型企業客戶和26,000車輛經銷商;約500,000家客戶享受著ADP提供的SaaS解決方案。逾80%的財富500強、90%的財富百強公司使用ADP至少一項服務。

ADP近年來重要發展標誌如下:早在SaaS的概念在市場上萌芽以前,ADP1998年發布了EasyPayNet服務,使得客戶可以在互聯網向ADP上傳薪酬信息並在任何一台電腦上都方便接受,這就是ADP雲服務的雛形;1999年,ADP進入了PEO(職業雇主組織)行業以尋求在小型企業市場獲得新的商機,因為PEO提供的是人力資源專門知識和高級福利的外包解決方案,這正是小型企業所欠缺的;2000年,ADP成為第一批能夠在一個平台上提供跨國薪酬和HR服務的供應商;2006ADP憑藉其龐大的客戶基礎和專業的數據處理技術發布了第一份《全美就業報告》,從此至今每月保持更新,是美國經濟的一項權威重要指標;2009年,ADP發布了自己的移動端app,主要面向小型企業薪酬平台;2012年,ADP成立了自己的研究機構,發布當下HCM、就業、勞動力趨勢等相關文章;2014年,ADP慶祝了公司成立65週年,並已部署雲端市場15週年。

圖表106ADP近年大事件
資料來源:公司官網,方正證券研究所整理

商業模式及產品
ADP向客戶提供的服務分為雇主服務和PEO服務。
雇主服務提供了一個完整的HCM技術支持和外包解決方案,包括薪資服務、福利管理、招聘和人才管理、人力資源管理、出勤管理、保險服務、退休服務、薪酬和合規性解決方案,面向的客戶從小型企業到大型跨國企業都有。PEO服務的主要產品為ADP TotalSource,以共同僱傭的方式為中小型企業客戶提供全面的人力資源外包解決方案。直銷是ADP主要的銷售方式,但雇主服務也會通過間接銷售的渠道進行銷售,例如通過銀行、會計師事務所等。ADP主要商業模塊的客戶和市場都不會太單一,儘管ADP也專注於一些垂直行業,但沒有任何一個客戶或行業群體對ADP的整體收入來說是必不可少的。

ADPSaaS訂閱模式相較於傳統HRO服務商為客戶提供了更為靈活的選擇。
薪資管理處在人力資源的比較集中的位置,公司通常會把薪資管理這樣一種非增值但是又很關鍵的業務外包給那些配備專職員工而且擁有充足時間的薪資外包服務商來進行管理,從而減少公司專職員工的配備,但這需要前 ​​期購買軟件的許可證,但不如ADP訂閱的訂閱模式(俗稱付費試用)靈活。同時,所有的服務都在雲平台供應商的數據中心部署,而不是客戶自己本地部署,可以用最簡單的客戶端甚至瀏覽器、手機應用來使用ADP的解決方案。

傳統的HRO解決方案專注於技術,而ADPHR BPO解決方案除了技術之外還專注於人和流程,從而更有利於打通各項服務之間的聯繫。
ADP幫助客戶把非核心HR崗位或業務流程分離出去,通過專業的人員管理以及規範化的操作流程,簡化客戶的用工程序,減少管理成本。ADP會為中型及以上企業客戶配備一位客戶經理,開通員工自助服務通道,員工能夠利用各種設備在任何地方任何設備上查看個人信息、完成任務和提交各種請求。此外,企業所有角色的用戶(普通員工、經理、高管、HR專員、系統管理員)都能使用相應的雲服務,以前只能通過紙質完成的任務或者只能HR才能處理的任務,現在可以通過定制流程讓所有的人都參與進來。HRO行業隨著時間的推移已經出現了服務之間互相延伸的趨勢,客戶希望能夠將工資、福利、招聘和人才管理無縫集成在一起,這種不斷變化的客戶行為也令ADP雙管齊下:一方面,ADP不是去與這些細分領域的供應商拉開商戰,而是與他們結盟,例如ADPWorkday的深度合作聯盟,ADPWorkday在人力資本管理領域都是直接競爭對手,然而他們決定成為合作夥伴而不是一味競爭,因此儘管客戶使用的客戶端是Workday的人才管理和招聘服務,也可以同時利用ADP的全球薪資解決方案而無需更改接口;另一方面,ADP還通過收購像TheRightThing  Workscape這樣的公司來進入新領域。

ADP根據客戶規模提供不同的產品及服務
總的來說,企業規模越大,ADP提供的標準化服務範圍越窄,服務定制化程度越高。詳見下表:
圖表107ADP的外包服務及產品
客戶規模
服務內容
產品名稱
小型企業
(員工1-49人)
1. 薪資及稅費計算,薪酬方案對比;
2. 招聘及HR管理,出勤記錄;
3. 健康保險,退休計劃;
4. 商業保險。
RUN技術ADP
ADP資源
ADP的TotalSource
中型企業
(員工50-999人)
1. 薪資及稅費計算,工資稅合規性;
2. 人力資源管理,人才管理,時間和勞動力管理;
3. 福利管理,醫療衛生改革管理,退休賬戶,商業保險;
4.PEO ,企業稅費及合規性。
ADP員工現在
ADP的TotalSource
ADP SmartCompliance
大型企業
(員工1,000人以上)
1.HCM ,薪資服務,出勤管理,HRM,福利管理,人才管理,ACA管理;
2.HR BPO ;
3. 退休服務;
4. 企業稅費及合規性;
5. 薪酬方案。
ADP華帝HCM
HCM一件套)
ADP企業HR
(薪資及HR解決方案)
ADP GlobalView的HCM
(跨國HCM
ADP流線型
(跨國薪資管理)
ADP SmartCompliance
(內部及ERP系統的稅費及薪資解決方案)
跨國企業
(含大中小型)
1. 招聘,發展,激勵,留用及繼任戰略;
2. 標準化解決方案節省費用,簡化操作提高效率;
3. 降低合規性風險。
ADP GlobalView的HCM
(跨國HCM
ADP流線型
(跨國薪資管理)
資料來源:公司官網,方正證券研究所整理

ADP目前正致力於提升雲端服務的用戶體驗,幫助客戶適應戰略HCM轉型。
ADP2014年發布了基於新一代UI的雲服務框架來提供最佳用戶體驗,現在正在把越來越多的傳統HR服務放到雲端,讓用戶自助處理,計劃開發除iOSAndroid的移動端之外更多類型的設備支持,並提升應用的性能。ADP還發布了一個針對第三方開發者的平台,提供大量API供第三方開發者來調用ADP的服務來開發他們自己的應用。ADP認為對於那些標準化或者可以標準化的HR服務,企業應盡量使用雲服務。

財務分析
圖表108ADP的主營收入(按構成)

圖表109ADP的現金流

資料來源:Wind資訊,方正證券研究所整理
資料來源:Wind資訊,方正證券研究所整理

ADP的收入和利潤指標均有穩步增長。
2015財年,ADP的主營收入為1,093,850萬美元,同比增長了7%,這主要是來自新的訂閱業務增長,稅前利潤為207,070萬美元,同比增長了10%,淨利潤為137,650萬美元,同比增長了11%。其中雇主服務帶來的收入同比增長了5%,為889,730萬美元,佔總收入的81.34%,帶來稅前利潤269,420萬美元,同比增長7%PEO服務帶來的收入同比增長了17%,為264,720萬美元,帶來稅前利潤30,360萬美元,同比增長30%

ADP較高的自由現金流有利於其投資策略。
公司2015財年經營活動現金流量為19.056億美元,2014財年則為18.214億美元,近一年來增加的部分主要是由於經銷商服務銷售相關應收票據的變動及養老金的降低。2015財年早期,用於投資活動的45.736億美元現金變動主要是因為收支時間限制了現金及現金等價物的持有量,而這主要是為了滿足客戶資金的需求,部分被從CDK收到的8.25億美元免稅紅利所抵消;融資活動增加的39.749億美元現金主要是由於客戶基金的淨變化,部分被基於發行的商業票據和普通股回購到期現金的收取和償還所抵消。ADP利用自由現金流投資產生的利息收入也是ADP收益的重要組成部分,通常能夠賺取2.2%2.3%的回報。但由於這是客戶的錢,所以ADP會選擇較為安全的投資。ADP還有一個持有至到期的投資額借款方式,這可以最大限度地提高整體收益率。較高的經營活動現金流量也為公司帶來了更多選擇,ADP是一家低資本密集型公司,每年花費150萬至200萬美元進行投資,也可能花費4億美元用於收購。ADP的股息收益率有2.5%3%,公司也有一個連續的股票回購計劃,流通股在過去5年中已經減少了10%,這是為了抵消員工股票補償計劃對股權的稀釋並增加每股收益。

原文連結

Zenefits:福利管理解決方案SaaS 供應商


Zenefits是一家以提供福利管理解決方案為主的SaaS供應商。
公司成立於2013年,主要面向中小型企業,幫助企業客戶管理員工醫保、社保、薪水發放等問題,它的主要業務是為客戶提供健康保險交易經紀服務。公司擴張迅速,201310月,Zenefits宣布它已經把業務擴展到美國的其他48個州,雖然只有20幾個員工在負責;20141月,公司宣布將增加車票報銷、靈活的支出以對人力資源部冗長無聊工作的支持;20147月,公司宣布對其云服務HR平台發行的股票期權的支持;201411月,公司在亞利桑那州的斯科茨代爾開了辦公司,打算在未來的3年內新招募大約1300位員工;201412月,Yammer的創立者David O. Sacks作為CFO加入了Zenefits20151月,Zenefits公告在2014年營業收入達到2,000萬美元,這一數字是2013年的20倍,還不算免費提供給用戶的平台服務投入以及支付給保險經紀人的費用;20154月,公司宣告在3月份招募了超過之前15個月新增的員工;同年5月,工資單供應商ADP代表Zenefits的客戶阻止了Zenefits訪問工資單信息的請求。Zenefits公司在博客上表示ADP由於擔心更加激烈的競爭而宣揚對Zenefits數據安全的“害怕、不確定與懷疑”;20156月,ADPZenefits的誹謗提起訴訟;2015年底員工數已接近1,600人。為了緩解人員增長壓力,公司還在鳳凰城新設了兩個辦事處。Zenefits是有史以來增長最快的SaaS公司之一。

融資歷程
圖表103Zenefits融資歷程
時間
金額/
領投者
20137
2,100萬美元/種子輪
Maverick Capital公司Venrock公司
20141
1,500萬美元/A
安德森霍洛維茨
20146
6,650萬美元/B
IVP
20155
5億美元/C
富達投資TPG
資料來源:公司官網,方正證券研究所整理

Zenefits目前共獲得融資58,360萬美元。公司20137月種子輪獲得2,100萬美元融資;於20141月的A輪融資中募集1,500萬美元之後,緊接著又在8月的B輪融資中募集6,650萬美元,此輪融資對該公司的估值超過6.5億美元。20155月,Zenefis融資5億美元,估值45億美元,這也是zenefits估值達到頂峰的時刻,但緊接著在20158-9月,Fidelity InvestmentsZenefits的投資減值48%,這也就意味著富達投資給予了Zenefits 23.4億美元的估值。

商業模式及產品
Zenefits向企業免費提供SaaS應用,讓企業在雲端購買保險。美國各地的小企業必須為員工購買醫療保險,但過去他們一般要雇用保險經紀人來 ​​代理這項服務。Zenefits不向這些企業收取任何費用,它只向通過該平台售出保險的醫療保險公司收取佣金。目前,在美國超過20,000小企業選擇Zenefits

Zenefits對產品和服務的定價遵循三個層級:免費服務、免費集成、增值服務。免費服務包括人力資源管理、招聘及新員工培訓管理、ACA合規管理、帶薪休假跟踪管理、商業智能、僱員目錄、客戶支持、手機app。免費集成包括保險金(醫療、牙科、可視化)、生命和殘疾、401(k)管理、工資同步管理、COBRA語言集成。增值服務包括:考勤管理服務,每月5美元;健康儲蓄帳戶、彈性支出帳戶、通勤福利管理,按員工數每月收取小額費用;Zenefits薪資管理,201612月前免費。
圖表104Zenefits產品定價
資料來源:zenefits官網,方正證券研究所整理

Zenefits屬於初創企業,但是客戶數量的增長極快,來源於其提供的免費的HR管理服務。相比其他SaaS軟件供應商,Zenefits的收入主要部分並不是來自訂閱服務收入,雖然可能公司會慢慢轉變其自身的盈利模式,但無疑這種免費的服務已經為公司吸引了大量客戶,正因為如此,公司在資本市場上才會那麼容易獲得投資者的青睞。Zenefits只向通過其平台售出保險的醫療保險公司收取佣金,這一佣金比例也高達5%,為公司創造了巨大的營收總額。目前,在美國超過20,000小企業選擇Zenefits。雖然Zenefits曾被猶他州法院定為非法,因為用戶通過其辦理保險是免費的,而實際承保的保險公司則需要向Zenefits支付5%的佣金作為回報,但在兩週之後,猶他州就撤銷了相關的禁令,意味著Zenefits的此項收入合法化。

Zenefits將人力資源管理的各功能集成在一個簡單易用的雲端管理中心。這樣是為了消除人力資源管理的複雜性,方便企業進行各項管理和控制。Zenefits主要圍繞六大功能來提供自己的解決方案:福利保險管理、人力資源管理、ACA合規管理、工資管理、時間和考勤管理、帶薪休假管理。
圖表105Zenefits的產品亮點
解決方案
簡介
福利保險管理
可管理企業現有的福利保險計劃或者可讓企業自主選擇一種新的福利管理方案。可幫助客戶在31,000多個保險計劃和400多個運營商中進行選擇,而且在選擇時可一步一步指導客戶,與Zenefits系統完全集成,可自動將離職員工數據提供給COBRA,然後計算出每個支付期相應的扣減,簡化了健康儲蓄帳戶、彈性支出帳戶和通勤優惠管理。
人力資源管理
可幫助客戶進行招聘管理,簡化招聘流程,幫助客戶進行新員工培訓,管理和錄入員工信息。此外還可保證數據信息實時​​更新,相比傳統供應商,可避免信息滯後給企業帶來的效率降低損失。
ACA 合規管理
“平價醫保法”相對複雜,但該產品可以在遵守“平價醫保法”的前提下簡化操作的複雜性,可幫助出具員工福利資格和覆蓋狀態報告,並迅速向美國國稅局電子報稅。這很容易規避了傳統供應商的操作複雜和效率低的問題。
工資管理
不僅可以幫助管理和計算員工的工資,而且在員工工資發生變動時也可以自動更新相關工資數據,方便了企業對員工工資進行統籌安排和監控。
時間和考勤管理
可簡化時間審批流程,減少出錯,確保員工考勤準確並及時發放。
帶薪休假管理
可跟踪管理員工帶薪休假,簡化申請和審批流程,並使整個公司帶薪休假的信息可視化。
資料來源:公司官網,方正證券研究所整理

公司困境
Zenefits 在過去一年多以來經歷了巨大的估值波動。2013 年成立的zenefits 在短短兩年時間市值達到45 億美元,這背後的巨大動因自然離不開市場對其盈利模式及其經營狀況的認可,得益於上述兩大優勢,公司被投資者極其看好,最終在2015 月的億美元輪融資中估值45 億美元,達到了zenefits 估值的巔峰。從2015 年下半年一開始,Zenefits 停止了一些特定部門的人員招聘工作,原因是銷售團隊屢次未能實現目標,Zenefits 下調了部分員工的工資,且包括名高管在內的數十名僱員已經離職或被公司辭退。按照2015 Zenefits 的用戶數量計算,這家公司到2016月時的年化營收將僅為4500 萬美元,低於預期的億美元,Zenefits 當時已難實現原定目標。引發了Fidelity Investments Zenefits 的投資減值48% ,給予了Zenefits 23.4 億美元的估值。由於Zenefits 之前一直使用marco 作弊軟件,直接造成了公司涉嫌偽證罪以及代理許可違法的罪名成立,根據華盛頓州的法律,這會被判級重罪,這也將有損Zenefits 的元氣。


原文連結

SilkRoad Technology :招聘和績效管理解決方案SaaS 供應商


SilkRoad Technology是以提供招聘和績效管理解決方案為主的一站式人才管理SaaS供應商。
公司成立於20035月,集團總部位於美國芝加哥,歐洲、北美及亞太地區設有20多家分支機構,集團亞太區總部位於新加坡,也是亞太區產品研發中心所在地。公司成立初衷是出於自我激勵的文化價值觀為賦予員工所需的工具來對職業和工作進行自我管理,但HCM的市場空間當時幾乎被主要的傳統軟件供應商壟斷,SilkRoad則看到了簡單部署、方便使用的解決方案這一商機,決心進軍雲端HCM市場。目前SilkRoad在全球75個國家和地區擁有超過3,000家企業客戶,公司規模從500人到20萬名員工不等,其中世界500強企業客戶超過160家。每天有超過六百萬的用戶在線使用SilkRoad的解決方案進行人才招聘、新員工入職、績效考核和員工培訓等HR方面的工作。

戰略收購及合作夥伴
收購是SilkRoad成長和擴張戰略的重要組成部分。
其產品除了OnboardingPoint之外,其他解決方案均來自於收購。Recruiting解決方案是公司第一款產品,20045月,SilkRoad收購了在線招聘供應商OpenHire Software,從此不再只做內容管理;為了納入人才管理解決方案,SilkRoad200510月收購了Human Asset Technologies200811月收購了在線學習解決方案供應商VTN Technologies2009年收購了Emportal,從此進入HRMS的世界。和很多其他競爭者一樣,Silkroad不斷進行戰略併購的目的就是為了將單一分散的各個HR技術集成為HRM套件。
圖表99SilkRoad主要收購歷程
時間
收購標的
目的
20045
OpenHire軟件
招聘解決方案
200510
人力資產技術
人才管理解決方案
200811
VTN技術
學習解決方案
2009
Emportal
HRMS
資料來源:公司官網,方正證券研究所整理

SilkRoad通過戰略合作獲得互補的解決方案。
例如在招聘領域,公司與TalentBinTalent TechnologyIndeedSimply HiredHireVueAuricoVertical ScreenSterling InfoSystemsEmployeeScreenIQHireRight均有達成合作;在學習解決方案上,合作夥伴有eJ4KnowledgeAdvisors;在諮詢領域的合作夥伴有PeopleToPerformThe Newman GroupHRchitect;在應用實施和部署方面的合作夥伴有WorkStrategyInfocomHRMS SolutionsGaucho Group
圖表100SilkRoad的戰略合作夥伴
類別
合作夥伴
備註
招聘
TalentBin人才技術
人才搜尋
事實上Simply Hired中國
職業崗位聚合
HireVue
數字面試
Aurico,豎屏,英鎊INFOSYSTEMS,EmployeeScreenIQ,HireR​​ight
候選人審查
諮詢
PeopleToPerform紐曼集團HRchitect
學習
EJ4KnowledgeAdvisors
應用實施和部署
WorkStrategy因福科姆HRMS解決方案高卓集團
資料來源:公司官網,方正證券研究所整理

主要業務及產品
SilkRoad為客戶提供人才獲取、人才發展及人才管理的一站式解決方案。
人才獲取解決方案包括招聘和入職培訓,人才發展解決方案包括學習和績效,人才管理解決方案則是HRMS。詳見下表:
圖表101SilkRoadHCM產品功能及亮點
產品
功能簡介
產品亮點
招聘
招聘合適的人才:不僅是簡單的應聘人員信息管理系統,它幫助招聘相關人員將整個招聘管理過程變得更優化、便捷,以方便於企業用更少的成本招聘到更優秀的人才。鎖定更多最合適、最優秀的候選人;招聘過程更高效;渠道分析有效降低招聘成本;減少對於第三方招聘渠道的依賴性;通過招聘更優秀的員工幫助企業解決人才流失;更有效地吸引候選人。
新手上路
提高員工敬業度:幫助客戶更好的完成員工在企業職業發展中的各類事件及流程管理,使新員工快速融入公司的製度和文化。減少入職培訓、員工生涯轉變期間的軟硬件成本;降低法律、財務上的風險;提高人力資源的產能,並可以顯著地降低在行政事務工作流程中的成本和不必要的理解誤差;在員工離職時,可以繼續維持與公司之間良好的關係;在員工職場過渡遇到任何麻煩時,可以提供快捷、方便的能見性。
學習
使學習和培訓過程變得更簡單:提供完整的學習管理系統,可以集中管理,跟踪,和量化公司的學習活動。無限擴展性,完整的配置以及健全的知識的平台;完全掌控公司的培訓業務;可循環利用商業價值信息的特點;委派個性化的學習課程安排;易於使用的學員門戶網站,使學習更有樂趣。
性能
目標管理、績效考評、勝任力評估、基於績效的薪酬、繼任計劃等等,用戶可根據需要配置相應的功能。在企業內部創建基於績效的企業文化創建績效計劃、員工職業發展計劃、繼任計劃更有效安排員工工作提高生產率將員工、部門和企業目標相關聯減少目標管理中所花費的時間和金錢提高生產效率和收益率保證每個員工的績效考評標準是統一的。
心跳
核心HR系統:使員工以、經 ​​理和人力資源管理人員按照相關人力資源信息來工作。使人力資源管理實現自動化和流暢化;提高信息質量和可靠性增加管理企業管理人力資本的戰略價值更快更好地適應變化確保遵守各項組織和法律規定自助式特點提高員工和經理的工作效率。
協作及內容管理解決方案:能夠及時準確地向企業員工傳達信息,從而在企業內部創建協同合作的工作環境。鞏固提升企業品牌和形象實現便捷迅速的內容管理同一中心源提供信息;為各部門員工提供同一信息;提高信息量及其採用率。
資料來源:公司官網,方正證券研究所整理

SilkRoad的招聘和績效解決方案最為出色。
SilkRoad利用搜才、社會媒體和移動端、ATS等技術提供招聘應用及服務。根據SilkRoad的調查數據,根據地域、公司規模、崗位所需技能的不同,公司平均願意花3,300美元以上來招聘一個崗位人才。SilkRoad就有一個目標招聘分析方案,可幫助HR展示ROI和與公司目標的一致性情況,結合到ATS技術能獲取更為精確的招聘源數據、更客觀可分析來源有效性的資料。下圖即為美國三大社交網站LinkedInFacebookTwitter帶來的人才獲取率。SilkRoad的端到端自動績效評估程序支持設定目標計劃、評估、發展計劃、繼任計劃及360度無死角反饋,且應用十分方便、靈活。SilkRoad的績效管理應用支持創建工作流,方便管理者和員工個人把控工作進度,能夠幫助客戶做到把績效和薪酬管理、學習發展真正結合起來。
圖表102:社交網站帶來的人才獲取率情況
資料來源:SilkRoad官網

原文連結